Динамика денежно-кредитных показателей и использование инструментов денежно-кредитной политики

Материалы » Банк России, его компетенция и структура » Динамика денежно-кредитных показателей и использование инструментов денежно-кредитной политики

центральный банк денежный кредитный

· Использование процентных ставок

В условиях замедления инфляции и снижения инфляционных ожиданий Банк России в первом полугодии 2010 года четыре раза снижал процентные ставки по своим операциям. Ставка по кредиту «овернайт» и ставка рефинансирования были снижены с 8,75 до 7,75% годовых, минимальная процентная ставка по аукционам прямого РЕПО на срок 1 день – с 6,0 до 5,0% годовых, а ставка по однодневным депозитам и депозитам «до востребования» – с 3,5 до 2,5% годовых. Это способствовало повышению доступности заемных средств для реального сектора экономики, росту кредитной активности банковского сектора, созданию условий для восстановления внутреннего спроса, а также ограничению притока краткосрочного спекулятивного капитала.

В июне процентные ставки денежного рынка вышли на уровень, обеспечивающий приемлемый баланс между основными макроэкономическими рисками. Это позволило Банку России в июне­ноябре 2010 года принимать решения о сохранении на неизменном уровне ставки рефинансирования и процентных ставок по своим операциям, то есть завершить цикл смягчения денежно-кредитной политики. Уровень ставок Банка России оставался неизменным и в условиях начавшегося с августа 2010 года ускорения роста потребительских цен, связанного с последствиями летней засухи. Это было обусловлено необходимостью продолжать проведение денежно-кредитной политики, способствующей поддержке внутренних факторов экономического роста, учитывая наличие рисков для его устойчивости при сохранении на приемлемом уровне инфляционных рисков, обусловленных монетарными условиями.

При сохранявшемся в 2010 году высоком уровне ликвидности в банковском секторе определяющее значение для динамики краткосрочных процентных ставок на рынке межбанковских кредитов имели ставки по депозитным операциям Банка России на фиксированных условиях. С целью повышения действенности процентной политики Банк России принял решение о возобновлении с 29 марта 2010 года проведения депозитных операций на стандартном условии «овернайт». После выравнивания процентных ставок по депозитным операциям «овернайт», «том­некст», «спот­некст» и «до востребования» с 1.06.2010 единая процентная ставка по этим видам депозитов стала формировать нижнюю границу коридора процентных ставок по операциям Банка России, а его ширина при этом сократилась на 0,25 процентного пункта. В декабре 2010 года Банк России повысил ставки по депозитным операциям на 0,25 процентного пункта при сохранении ставки рефинансирования и ставок по операциям предоставления ликвидности на неизменном уровне. Сужение коридора процентных ставок по операциям Банка России было направлено на повышение эффективности процентной политики, в том числе на снижение волатильности рыночных процентных ставок. Данные об изменении в 2010 году ставки рефинансирования и ставок по операциям Банка России приведены в табл. 1. (Приложение 1).

Изменение процентных ставок по операциям Банка России заметно повлияло на динамику процентных ставок рынка межбанковских кредитов. В январе­июне 2010 года на рынке МБК преобладала понижательная динамика ставок на фоне снижения ставок по операциям Банка России. В III квартале 2010 года ставки денежного рынка стабилизировались на сложившемся в июне 2010 года уровне, а в IV квартале 2010 года отмечался их слабый рост. Средневзвешенная ставка MIACR по однодневным кредитам в рублях в декабре 2010 года была на 2,2 процентного пункта ниже аналогичного показателя за декабрь 2009 года (Приложение 2). В целом за 2010 год спред между ставкой межбанковского рынка и ставкой, определяющей нижнюю границу коридора процентных ставок Банка России, не превышал 1 процентного пункта. Исключение составляли лишь отдельные периоды увеличения спроса на ликвидность, когда спред повышался до 2 процентных пунктов. В условиях постепенной макроэкономической стабилизации, а также под влиянием понижательной динамики ставки рефинансирования и ставок по операциям Банка России процентные ставки по кредитам нефинансовым заемщикам в 2010 году снизились и достигли исторических минимумов, за исключением ставок по кредитам физическим лицам. Средневзвешенная процентная ставка по кредитам нефинансовым организациям в рублях на срок до 1 года уменьшилась с 13,9% годовых в январе до 9,1% годовых в декабре 2010 года, на срок свыше 1 года – с 14,5 до 9,8% годовых. Существенно, на 8,9 процентного пункта (до 24,7% годовых), уменьшилась средневзвешенная процентная ставка по рублевым кредитам физическим лицам на срок до 1 года. Средневзвешенная процентная ставка по кредитам физическим лицам в рублях на срок свыше 1 года снизилась в меньшей степени: с 20,3% годовых в январе до 16,7% годовых в декабре 2010 года. Большинству российских кредитных организаций удалось решить проблемы с формированием ресурсной базы, что способствовало снижению процентных ставок по вкладам физических лиц по итогам 2010 года до исторически минимальных значений. Средневзвешенная процентная ставка по вкладам физических лиц в рублях на срок до 1 года (кроме вкладов «до востребования») в декабре 2010 года составила 5,5% годовых, на срок от 1 года до 3 лет – 5,3% годовых (Приложение 3).

Другие материалы:

Объединения страховщиков как уникальный субъект страховой культуры
Традиционно при построении модели страхового рынка в России выделяют страховые организации, страховой надзор и инфраструктуру страхового рынка, к которой принято относить страховых посредников (агентов и брокеров), актуариев, а также инвестиционные, управляющие и прочие организации, вступающие со с ...

Способы снижения операционного риска
Минимизация операционного риска предполагает осуществление комплекса мер, направленных на снижение вероятности наступления событий или обстоятельств, приводящих к операционным убыткам, и(или) на уменьшение (ограничение) размера потенциальных операционных убытков. Основным методом минимизации операц ...

Правовой статус банка
Ключевым элементом финансовой системы любого развитого государства сегодня является центральный банк, выступающий официальным проводником денежно-кредитной политики. В свою очередь, денежно-кредитная политика, наряду с бюджетной, составляет основу своего государственного регулирования экономики. По ...