Развитие рынка коллективных инвестиций в России

Материалы » Инвестиционные фонды » Развитие рынка коллективных инвестиций в России

Перспективы коллективного инвестирования зависят в целом от макроэкономической ситуации в стране. В то же время успех модернизации российской экономики во многом зависит от способности создать условия, когда миллиардные накопления граждан, в большинстве своем по-прежнему лежащие в "матрасах", с помощью финансовых посредников будут легко переходить из наличной формы сбережений в долгосрочные инвестиции.

Стимулирующими факторами здесь являются повышение доверия населения и институциональных инвесторов, а также деятельность правительства в данном направлении.

В течение 2001-2004 годов в России складывалась в целом благоприятная макроэкономическая ситуация для развития финансового рынка. Динамика прироста ВВП в 2003-04 гг. повысилась до уровня свыше 7%, что свидетельствовало о сохранении общего экономического роста (4,7% - в 2002, 7,3% - в 2003, 7,1% - в 2004 гг.).

Общее количество зарегистрированных ПИФов за указанное время выросло более чем в 5,5 раз (с 50 на конец 2001 г. до 283 в 2004 г), при этом количество работающих фондов увеличилось в 6 раз до 273 на конец 2004 г. (45 в 2001 г). Схожими в целом темпами выросло и количество управляющих компаний на рынке: в 4,2 раза до 177 в 2004 г. (42 - на конец 2001 г), в том числе число компаний, обладающих работающими ПИФами, увеличилось в 3,7 раза до 103 в 2004 г. (28 - на конец 2001 г).

Рис.1. Основные показатели рынка коллективных инвестиций России в 2001-2004 гг.

Помимо показателей институциональной структуры, подтверждением активного развития рынка ПИФов также является кратный рост стоимости чистых активов фондов (СЧА). Всего за период 2002-2004 гг. общая СЧА ПИФов выросла более чем в 12 раз. При этом наиболее активная фаза роста пришлась на 2003 г. (объем СЧА (стоимости чистых активов фондов) увеличился в 5,5 раз). А с начала 2004 г. наблюдается замедление годовых темпов прироста СЧА (см. рисунок ниже). На 31 декабря 2004 г. стоимость чистых активов фондов, по данным Национальной лиги управляющих, составила 109,6 млрд. руб. ($3,95 млрд), увеличившись с начала года на 42% в рублевом выражении.

Рис.2. Динамика стоимости активов ПИФов в 2001-2004 гг.

В структуре рынка ПИФов по временному типу инвестирования наиболее динамичный рост показали закрытые фонды, доля которых всего за первый год их работы увеличилась до 67,8% (52,4 млрд. руб. - на конец 2003 г) в совокупной СЧА. При этом в 2004 г. их доля на рынке несколько сократилась - до 65,9%, а темпы прироста СЧА составили 37,9%.

Изначально на рынке доминировали интервальные ПИФы. Так, на конец 2001 г. их доля, согласно экспертным оценкам, в общем объеме СЧА составляла почти 88%, однако уже в 2002 г. упала до 82%. После начала работы закрытых ПИФов по итогам 2003 г. доля интервальных сократилась до 22%, а в 2004 г. - до 20,7%. На этом фоне в 2004 г. наблюдался активный рост открытых ПИФов, доля которых увеличилась до 13,4% (10,2% - в 2003 г), притом, что их СЧА выросла на 86,5%. Последнее свидетельствует о более динамичном развитии розничного направления на рынке в условиях сохранения на стабильном уровне роста доходов населения и по-прежнему остающейся колоссальной массы средств на руках у граждан.

Уже к концу 2007 года российский рынок доверительного управления активами аккумулировал порядка 1.8 трлн рублей в виде средств мелких вкладчиков паевых инвестиционных фондов - ПИФ, резервов НПФ, ПФР, страховых компаний, а также крупных индивидуальных и корпоративных инвесторов. Эти средства находились под управлением 256 управляющих компаний - УК. При этом сегмент коллективных инвестиций стал крупнейшим в структуре рынка управления активами, составив 37,5% в денежном выражении. В основе механизма коллективного инвестирования в РФ лежит институт паевого инвестиционного фонда (ПИФ).

Рис.3. Структура рынка коллективных инвестиций на конец 2007 г.

Развитие российской экономики и рост благосостояния граждан обусловили внушительный рост сектора коллективных инвестиций в последние годы. Наблюдается рост всех размерных показателей: стоимости чистых активов (СЧА), количества управляющих, количества фондов под управлением, количества клиентов.

Другие материалы:

Понятие, цели, принципы страхования вкладов. Субъекты и объекты страхования
Основным нормативным правовым актом, регулирующим страхование вкладов в РФ, является Федеральный закон №177 от 23 декабря 2003г. "О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации". В соответствии с названным Законом целями системы страхования вкладов являются: защита пра ...

Сущность и принципы взаимного страхования
Данный вид страхования является некоммерческой формой организации страхового фонда. Члены общества являются страхователями и страховщиками одновременно. В обществах взаимного страхования страхование обеспечивает страховую защиту имущественных интересов членов общества путем объединением необходимых ...

Теории трансакционного спроса на деньги: модель Баумоля-Тобина
Эти теории объясняют спрос на деньги потребностью в совершении сделок. Теория трансакционного спроса на деньги была разработана в 50-е гг. Джеймсом Тобином и Уильямом Баумолем и получила название модель Баумоля-Тобина. Основная идея этой модели состоит в том, что существует компромиссный выбор межд ...